Почему Газпром и Сбер отказались от выплаты дивидендов

В сложной экономической обстановке ряд крупных отечественных бизнес-структур постановил не платить своим акционерам доход по дивидендам, а направить полученные прибыли на иные цели.

Показательным примером здесь является лидер российской газовой отрасли “Газпром”. Состав держателей акций данной компании провёл годовое собрание, где было принято решение не выплачивать по итогам прошлого года владельцам ценных бумаг соответствующий доход, а направить прибыль компании за данный период на иные цели, среди которых в газмонополисте выделяют две основные: инвестиционные и налоговые.

Инвестиционные приоритеты – это не абстрактные игры на финрынке, а конкретные задачи, напрямую затрагивающие интересы российских граждан. Речь идёт как о комплексе подготовительных мер, которые позволят достойно встретить предстоящую зиму, так и о газификации субъектов РФ.

Другой приоритет отечественных газодобытчиков – повышенные обязательства, вот только не социалистические, как было в СССР, а налоговые. Специально для “Газпрома” был повышен НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых). По итогу 2021 года российский газмонополист перечислит в бюджет около 416 миллиардов рублей. Это стало возможным благодаря высокой стоимости “голубого топлива” на мировых рынках. Впрочем, данное повышение налоговых обязательств, вероятно, будет единоразовой “акцией”.

Когда “бездивидендная” новость дошла до фондовых рынков, бумаги “Газпрома” стремительно просели почти на треть, но потом немного скорректировались, подешевев в конечном итоге приблизительно на четверть. Разочарование инвесторов можно понять. Газмонополист обещал выплатить за 2021 год своим миноритариям и мажоритариям доход, направив на эти цели почти триллион с четвертью рублей. Это принесло бы чуть более полусотни рублей дохода на одну акцию.

Ради кредитной устойчивости

Ещё в мае правительством РФ было принято решение о том, что владельцам бумаг Сбербанка доход по дивидендам за 2021 год выплачиваться не будет. Речь идёт как о владельцах обычных, так и привилегированных акций кредитной организации. Сделано это для того, чтобы обеспечить надёжность кредитования как в корпоративной, так и финансовой сфере. Правительство было в своём праве, поскольку контрольный пакет акций Сбербанка, составляющий 50 процентов плюс одна акция, принадлежит государству.

Исполнить данное решение было поручено Минфину. Итог – рекомендация наблюдательного совета Сбербанка, что выплачивать дивиденды в нынешней ситуации нет никакого смысла. С этим решением согласились держатели акций на годовом собрании, утвердив его большинством голосов.

Последний раз владельцы акций одной из самых крупных кредитных организаций РФ оставались без дохода аж в 2000 году. В 2020 году Сбербанк выплатил держателям своих ценных бумаг доход в размере около 422 миллиардов рублей. За 2021 год эта сумма была ещё больше, поскольку чистая прибыль финорганизации составила чуть менее 1,25 триллиона рублей. Половину этой суммы должны были направить на выплаты акционным владельцам.