Почему «Аэрофлот» погружается в долговую яму

Если заглянуть в финансовую отчетность компании «Аэрофлот», можно увидеть совсем нелицеприятную картину. Потому что «Российские авиалинии» обязаны выплатить ₽169 млрд. обязательных платежей «ВТБ Лизингу», сообщает издание “РБК”. Выплаты за 67 самолетов уже переносились многократно, ведь «Аэрофлот» нес серьезные убытки из-за пандемии, поэтому не мог в полной мере выполнять свои обязательства.

Помимо самого «Аэрофлота», лизинговые платежи должны выплачивать и дочерние авиакомпании: «Россия» и «Победа». Общая сумма обязательств на декабрь 2021 года составляет внушительные $2,29 млрд. либо же 169 млрд. рублей. Если брать в процентном соотношении, то данная сумма – это почти 30% от общего портфеля «ВТБ Лизинг».

«Лизинговый портфель «Аэрофлот» немного уменьшился в 2021, потому что компания внесла часть обязательных платежей за первую половину 2020 года, около $164,5 млн. Сроки погашения данных выплат переносились дважды, однако на данный момент платежи вносятся точно по графику. Пока не идут какие-либо переговоры о реструктуризации или же пролонгации будущих платежей на 2023 год. Однако подобный сценарий не исключен, ведь авиакомпании может понадобиться дополнительная поддержка в период низкого сезона», – рассказал Дмитрий Ивантер гендиректор крупнейшей компании «ВТБ Лизинг».

«Аэрофлот» имеет 67 самолетов в лизинге у компании «ВТБ Лизинг», что составляет 19% общего парка воздушных суден. Последний раз лизингодатель поставил самолет в 2018 году, а срок временной эксплуатации установлен до 2030 года. К этой же дате «Российские авиакомпании» должны полностью погасить свои задолженности. По самым последним данным Росавиации, «Аэрофлот» эксплуатирует 186 бортов, «Победа» – 44, а «Россия» – 121.

Почему у компании такая большая задолженность?

Коронавирусные ограничения способствовали уменьшению пассажиропотока на 50,3%, причем это только в 2020. Услугами авиакомпании воспользовалось только 30,2 млн. человек. Группа компаний получила на 55,4% меньше выручки – 302,2 млрд. руб., за этот же период чистый убыток возрос до 123,2 млрд. руб. Именно из-за роста убытков, «Аэрофлот» начал переговоры о реструктуризации долговых обязательств.

Как показывает практика, лизинговые компании соглашаются на реструктуризацию лишь в самых крайних случаях. При этом проводится детальный анализ финансового состояния компании, а также оцениваются перспективы на будущее. Лишь после положительных отчетов принимается решение о переносе арендных платежей.

В отчете «Аэрофлота» указано, что в 2020 сумма арендных платежей не превышала 88,9 млрд. руб., что в свою очередь на 33% меньше, чем было зафиксировано в 2019 году. Несмотря на это общий долг «Аэрофлота» возрос до 751,9 млрд. руб., то есть увеличился на 31,1%. Большая часть задолженностей – это обязательства перед поставщиками авиационных двигателей и лизингодателями воздушных судов. Из общей суммы лизинговых обязательств в 662,5 млрд. руб., 126,8 млрд. руб. планировалось выплатить в 2021, а оставшуюся часть – 535,7 млрд. руб., начиная с 2022 года.

«ВТБ Лизинг» – это не единственный лизингодатель «Аэрофлота», также авиалинии имеют дела со «Сберлизингом», «ПСБ Лизингом», ГТЛК и ВЭБа. В «ПСБ Лизинг» сказали, что у группы нет каких-либо задолженностей. При этом ВЭБ и ГТЛК отказались комментировать ситуацию.

«Аэрофлот – отличная компания, однако сейчас она переживает не самые лучшие времена. Такой вывод сделать несложно, ведь группа только в 2020 году одолжила у «Сбербанка» более чем 27 млрд. руб. В последнее время компании с трудом удается обслуживать долги, но сейчас действительно сложный период», – сказал Герман Греф еще в сентябре 2020.

«Аэрофлот» активно занимается привлечением частных и государственных инвестиций. Только в октябре 2020 удалось получить 80 млрд. руб.: 30 млрд. руб. из частного сектора и 50 млрд. руб. со счетов ФНБ. За счет подобного финансирования, государство увеличило свою долю в «Аэрофлоте» до 57,34%, а до этого было 51,17.

Пандемия ударила не только по «Аэрофлоту», множество авиакомпании по всему миру столкнулось с катастрофическим падением пассажиропотока. Поэтому государственное финансирование – это неотъемлемая часть программы санации для группы. Ведь нельзя допустить, чтобы у крупнейшего авиаперевозчика страны были серьезные проблемы.